1 septembre 2012

Voici, au 1er septembre 2012, les lignes les plus importantes de nos trois portefeuilles. Le contenu du portefeuille « Monde Mégots de Cigare » n’est pas encore exposé car il comporte encore trop de valeurs qui ne sont pas de notre cru, et que nous garderons masquées par respect envers ceux qui nous les ont conseillées. Portefeuille

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1 septembre 2012

Présentation Fondée en 1917, Hammond Manufacturing est une entreprise canadienne, originellement spécialisée dans la fabrication de radios et amplificateurs de puissance. Son activité s’est développée dans les années 1950-1960 avec le boom de l’électronique. Sur les trois dernières décennies, la société a étendu son activité aux États-Unis et aux marchés internationaux par nombre d’acquisitions stratégiques

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1 septembre 2012

Dans cet article, nous allons nous essayer dans un style nouveau. Nous allons en effet mettre de côté notre approche patrimoniale de l’évaluation d’une entreprise pour tenter de donner un prix à une valeur dite « de croissance ». Comprenez bien, cher lecteur, qu’il s’agit d’une tentative, et que nous demandons votre indulgence si des erreurs de

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31 août 2012

Présentation French Connection est un groupe de prêt-à-porter anglais fondé en 1969 par Stephen Marks (actuel PDG) essentiellement autour de la marque French Connection (90% du CA aujourd’hui), qui cible les femmes et les hommes entre 18 et 35 ans. Depuis, des marques comme TOAST, Great Plains, ou YMC ont vu le jour, ainsi que

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6 juillet 2012

Depuis plusieurs semaines, nous pouvons entendre à la télévision ou à la radio ou encore lire dans la presse que « Air France ne vaut plus que trois A380 ». Cette idée choc est reprise en chœur par tous les professionnels de la finance et marque les esprits de tous les investisseurs. Rendez-vous compte ! Une entreprise

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27 janvier 2012

L’année 2011 avait démarré en fanfare pour nos trois portefeuilles. Cet élan fût brisé net courant mai dès l’annonce du raz-de-marée au Japon. Puis la chute se précipitait fin juillet lorsque nos banquiers s’aperçurent subitement que les pays européens étaient un peu trop endettés… Le constat Nous n’allons pas revenir sur l’attitude irresponsable et moutonnière

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14 août 2011

Présentation Explosifs et Produits Chimiques, société créée en 1893, est spécialisée dans la fabrication et la mise en œuvre d’explosifs.  Elle emploie aujourd’hui 1729 personnes par le biais d’une quarantaine de filiales dans le monde, pour un chiffre d’affaires de 310 millions d’euros. L’activité du groupe s’organise autour principalement de 3 pôles : fabrication d’explosifs

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20 juillet 2011

Présentation Le groupe Techniline, créé en 1967, emploie 43 salariés, pour un chiffre d’affaires 2010 de 39,4 millions d’euros. Il est spécialisé dans l’importation et la distribution de matériel photographique, audiovisuel et de cinéma. Techni Ciné Phot, son unique filiale, est reconnue comme le premier importateur et grossiste français du secteur. Son chiffre d’affaires, tout

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16 juillet 2011

Ce livre traite de l’investissement dans les penny-stocks, ces valeurs qui s’échangent sous le prix psychologique d’un euro. L’auteur, Jean-David Haddad, en aborde rapidement les principaux aspects au travers de cinq chapitres, que l’on peut regrouper en trois parties. Dans les deux premiers chapitres de cet ouvrage de plus de cent pages, l’auteur commence par

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7 juillet 2011

Les auteurs de ce livre sont des puristes de l’investissement dans la valeur, stratégie inventée par le génie de la finance du début du XXè siècle Ben Graham. Cette stratégie consiste à estimer la valeur d’une entreprise non pas sur ce qu’on peut attendre d’elle, mais de ce qu’elle a déjà donné. Les auteurs transcrivent

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