Archives de catégorie : Non classé

Calculer la performance de son portefeuille

On pourrait penser que calculer la performance (que nous appelerons aussi rendement) d’un portefeuille est chose triviale. Pas tant que cela : il y a des méthodes aberrantes et plusieurs méthodes pertinentes.  Cas simple, sans apport intermédiaire. Le seul cas simple est celui … Continuer la lecture

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Evènement à Lyon

Bonjour, le club d’investissement dont vos serviteurs sont membres organise une présentation ouverte à tous de l’approche deep value le jeudi 28 mai à Lyon. De l’observation des biais comportementaux à l’application d’une stratégie deep value, tous les sujets essentiels seront … Continuer la lecture

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Réflexion sur le rachat d’actions

Nous vous proposons aujourd’hui un petit exercice arithmétique pour montrer quand et comment le rachat d’actions (avec annulation) par une entreprise peut être relutif pour ses actionnaires (i.e. qui augmente la valeur intrinsèque de l’action). Notons N0 le nombre initial … Continuer la lecture

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Parlons Rentabilité

Dans l’approche Mégots de Cigare, nous revendons un titre très sous-coté par rapport à ses actifs nets de dettes dès que son cours atteint sa valeur d’actifs nets tangibles. Cette approche est purement spéculative, et ne prend pas réellement en … Continuer la lecture

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Le PER moyen

Nous entamons une série d’articles dans lesquels nous traiterons de points techniques avec nos vues personnelles très empreintes de la philosophie « value ». Pour ceux qui ignorent encore ce qu’est le PER, rappelons qu’il s’agit du quotient du cours … Continuer la lecture

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Recylex, Fortune Industries et les autres

L’investissement en bourse nécessite des nerfs d’acier afin de pouvoir ne pas se laisser submerger par ses sentiments. Mais il arrive parfois que trop, c’est trop. Après deux ans de crise difficile, que peut-il y avoir de plus irritant que … Continuer la lecture

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L’importance de l’historique

Vous l’avez désormais bien compris, l’investisseur dans la valeur se base sur les chiffres passés, et non à venir. Mais pour être totalement objectif et ne pas se laisser influencer par des résultats ou un bilan exceptionnel (tant négatif que … Continuer la lecture

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Faut-il acheter de l’Air France ?

Depuis plusieurs semaines, nous pouvons entendre à la télévision ou à la radio ou encore lire dans la presse que « Air France ne vaut plus que trois A380 ». Cette idée choc est reprise en chœur par tous les professionnels de … Continuer la lecture

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